finance

Pénzügyi hírek amik mozgatják a világot. Az események előzménye, háttere és várható következményei. - Bemutatkozás: Dóra vagyok több mint 10 éve foglalkozom nemzetközi pénzügyekkel. Arról szoktam írni ami felkelti az érdeklődésemet, úgyhogy általában ilyen vagy olyan pozícióm is van benne. A blogon szereplő vélemények ilyen módon kezelendők.

Portfolio

Twitter

Facebook

Utolsó kommentek

Címkék

aapl (3) államháztartás (2) altr (1) apple (2) bank (1) basel3 (1) bidu (1) brcm (1) cat (1) cmi (1) coh (1) elemzés (1) expd (1) fed (1) futi (1) gazdaság (2) gld (1) hitel (2) ipad (2) iwm (7) iyr (1) jelzálog (1) kockázat (1) költségvetés (2) krugman (1) lfl (1) lvs (1) nők (1) obama (2) pcln (1) ph (1) portfolioblogger (30) pxd (1) qqqq (9) setup (1) slv (1) smh (9) soros (1) spy (14) startup (1) stiglitz (2) tech (2) usa (9) uso (1) uup (1) vwap (1) xlf (10) Címkefelhő

Portfolio

Leesett a BBC álla a trader kijelentésén

finance 2011.09.27. 07:52

A BBC News-nak adott interjúban Alessio Rastani kertelés nélkül elmondta amit mindannyian tudunk, mégis kínos kimondani. Az angol nyelven tudók megnézhetik a videót lent. Olyan kijelentések hangzanak el mint: "Ez a gazdasági válság olyan mint a rák, ha csak vársz és vársz remélve hogy megszűnik, mint a rák csak nőni fog és már túl késő lesz." Továbbá kifejti hogy mint trader régóta álmodozik a recesszióról, szerinte a Goldman Sachs irányítja a világot, és felszólít mindenkit hogy készüljön fel.

 

 

Címkék: portfolioblogger

Szólj hozzá!

Tanácsok a nehéz időkre

doracroy 2011.08.08. 18:30

Mostanság ahogy ismét a piaci nehézségektől hangos a média egyre több laikus ismerősöm kérdezni, hogy mire számíthat és milyen tanácsokat tudok adni. Azt gondoltam hogy ebben a posztban összegyűjtöm tehát az általánosságokat, úgyhogy ez inkább a tapasztalatlanabbaknak készül.

1. Ahogy a vicces mondás tartja "mindig legyen otthon annyi nemesfémed, amennyivel meg tudod vesztegetni a határőrt ha valami baj történne". Természetesen ennek az esélye elenyésző, de azért érdekességként érdemes leszállításra kérni egy kis aranyat. Jó dolog kézben tartani azt ami addig csak egy virtuális pozíció volt, ráadásul hosszabb távon az egyik legértékállóbb befektetés. A lényeg a mértéktartás, nagy mennyiség esetén már esetleg betörés veszélyének is ki teszed magad.

2. Közhelynek számít, de csak annyi pénzt fektess be amennyit épp nem használsz. Ne hagyd hogy bármilyen árfolyam befolyásolja a napi megélhetésed. Inkább költsd el a pénzed a szeretteidre. Kezdőként ne vállalj nagyobb kockázatot mint amekkora a befektetési számládon van, vagyis feljesd el a tőkeáttétet, a cfd-ket és társaikat napon túl. A magas volatilitású időkben, amilyen a mostani is, nagyon könnyen csapkod a piac és ha éppen számodra nem kedvezően, akkor könnyen jöhet a "margin call" a brókertől, hogy vagy fizess be még pénzt vagy elbuktad az egészet.

3. Szintén közhelynek számít, de mindig használj stop-ot. A pozíciók most nagyon gyorsan irányt válthatnak, semmien biztos tipp nincs. Ezért a legjobb ha előre meghatározod mekkora a veszteség amit még el tudsz viselni és ott szállj ki belőle, ne ragaszkodj hozzá, keress másik papírt. Ha akár csak egy ügyletet nem zársz le idejében, az elvihet akár annyi pénzt mint 3-4 másik nyerő pozíció.

4. A részvénypiac most természetesen esik, ezért nem ajánlom hogy hosszra játszon valaki. Amennyiben mégis muszáj akkor csakis minőségi részvények legyenek. Vagyis alacsony hitelszintje legyen, sok készpénz, tekintélyes eredmény és erős versenyelőny a versenytársakkal szemben. Olyan cégek amelyek akkor is megmaradnak, ha újabb válság jön. Depresszió vagy nem, az emberek akkor is fognak inni üdítőt, alkoholt és szükségük lesz gyógyszerre. Hangsúlyozom csakis akkor ha muszáj részvényben maradni. Ezektől a papíroktól sem várom hogy nyereséget hozzanak, de megakadályozhatják a nagy veszteséget.

5. Ha kitör egy összeomlás, akkor is lehetőség van ezt meglovagolni és nyereségesnek maradni. Az USA piacon vannak az ún. ETF-ek. Ezeken belül is az Ultra Short ETF-ek. Ezek olyan papírok amelyek hozama 2X akkora mint egy másik adott papír inverze. Például vegyük az UltraShort Financial ETF-et. (SKF) Ennek a hozama kétszer akkora mint a Financial ETF (IYG) inverzének. Szóval ha az IYG (ami a pénzügyi papírokat fedi) 5%-ot esik, az SKF 10% emelkedik. Ha 10%-ot esik az IYG akkor 20%-ot emelkedik az SKF. Ez ad lehetőséget hogy fedezzük a kockázatot ha pénzügyi részvényt veszük, vagy az egész pénzügyi papírok esésére játszunk. De hansúlyozom, hogy ezek a papírok nem alkalmasak hogy hosszú távon tartogassuk őket, csakis a rövid távú piaci mozgás lekövetésére.

Mostanra már tudhatod, hogy a piaci válság a pénzügyi szektorról elsősorbna a bankokról szólt. Ez a szektor még mindig nem heverte ezt ki, még nagyon sok nehézség áll előttük. A pénzügyi szektor esésére játszó ETF az SKF tehát nagyon jó eszköz az esés kihasználására, ha elkezd zuhanni minden.

6. A Russel-2000 shortolása. Ez az amerikai piac legpocsékabb indexe. Sok cég amelyik az indexben van nem is csinál nyereséget, és többség nem is járt jól a tőzsdei bevezetéssel. Ez a kockázatos cégek indexe, vagyis hulladék papíroké. Éppen ezért a Russel-2000 fog a legtöbbet esni ha a zuhanás beindul. Az ehhez tartozó Ulltrasort ETF a TWM amit érdemes venni.

7. A feltörekvő piacok shortolása. A válság utáni mélypontokból majdnem megduplázódtak ezeknek a piacoknak a papírjai. Ez a visszájára fordulhat ha újból esés jön. Ekkor ugyanis az intézményi befektetők ki fogják dobálni ezeket a portfolioikból és a biztonságosabb helyekre teszik a pénzüket. Emiatt a feltörekvő piacokat súlyosan érintené egy visszaesés. Érdemes lehet venni az UltraShort Emerging markets ETF (EEV), UltraShort China ETF (FXP), UltraShort Brazil ETF (BZQ) papírokat.

8. Ilyen biztonságosabb eszköz például az arany vagy a svájci frank. Itt további erősödés lesz amíg le nem nyugszanak a kedélyek.

X. Ez inkább csak javaslat, de ismert hogy szinte minden kereskedési stratégia betanulásánál fontosabb, hogy a kereskedő tapasztalatot szerezzen, vagyis hogy bámulja az árfolyammozgást és hogy lássa hogy mire hogy szokott reagálni a piac. A mostani helyzet különleges. Amellett hogy tele van félrevezető hírekkel, álszakértő okoskodásokkal, a meghatározó hírekre felnagyítva reagál a piac. Nagyon jó gyakorlat ez hogy megtanuljuk mi a fontos, mire kell figyelni és mikor kell nyugodtnak maradni. Ha még nincs meg a bejáratott és jól működő információ szerző technikád akkor egyebek mellett ajánlom a következőket:

-Twitter: az üzenetek rövidek és jól kezelhetőek, ideális arra hogy gyorsan megkapjuk az információkat. @Breakingnews @cnnbrk a vezető hírekért, @stocktwits közösség ahol $'ticker' jellel is szűrhetünk

-Freestockcharts: ingyenes grafikonrajzoló

-Finviz: a screenerjüket használom néha de jók a heatmapek is

-Google reader: az érdekes elemzéseket és blogokat gyűjtom össze, a saját blogom mellett ajánlom a bal oldali sávban összegyűjtötteket

 

Természetesen a hasznos tanácsokból és eszközökből még rengeteget lehetne összegyűjteni, de nem akarok abba hibába esni, hogy túl sok ötlet elfedte a lényeget. Úgyhogy sok sikert kívánok mindenkinek.

Címkék: portfolioblogger

1 komment

Ciprus

doracroy 2011.08.02. 03:32

 Mindig lenyűgöz amikor egy viszonylag jelentéktelen esemény valahogy képes megváltoztatni a világtörténelem alakulását. Ebben az esetben egy szerencsétlen bozóttűz képes lehet az EU lejtmenetének elősegítésére.

De menjünk vissza 2009. januárjába. Egy teherhajó (Monchesgorsk) lőszert szállított Iránból Szíriába, de azt az amerikai USS San Antonio elfogta. Az akció az ENSZ hatáskörében történt, és az elfogást informált források tették lehetővé. Az eset nemzetközi felháborodást váltott ki az összes nagyhatalomnál, beleértve USA-t, Németországot és Oroszországot is. A hajót bekísérték egy Ciprusi kikötőbe ahol egy tengeri bázis volt.

A hajó 120, 122, 126 és 160 milliméteres robbanótölteteket szállított. Ezenkívül tömörített puskaport, magnéziumot és egyéb rendkívül robbanásveszélyes alkatrészeket, összesen kb 1 tonnányi súlyban.

Ciprusnak nem kellettek ezek. De a németek, franciák és olaszok kijelentették hogy ők nem veszik át. Az amerikaiak tettek egy ajánlatot hogy segítenek megszabadulni a szállítmánytól. De senki nem csinált semmit. AZ egész szállítmány a tengeri bázison maradt.

És mit kezdett vele a bázis parancsnoka? Egy sátorban tárolta! Ott porosodott a bázison anélkül hogy bárki csinált volna vele valamit egészen július 11-ig. Amikor is egy szerencsétlen eset történt. Egy bozóttűz keletkezett nem messze a sátortól. A szél tovább terjesztette és a sátor is lángra kapott. DURR!

10 kilométerre is kitörte az ablakokat. Szerencsére csak egy tucat ember halt meg. (a bázisparancsnokkal együtt) De a robbanás lerombolta a sziget legnagyobb áramelőállító létesítményét. A gazdaság is megérezte ennek a hatását.

És mi történik most? A ciprusi központi bank segítségat kért az EU-tól. Be szeretnének lépni az EU segélyezési mechanizmusába minnél gyorsabban, mert minden nap növeli a problémát és a kockázatokat.

Közgazdasági értelemben Ciprus nem egy meghatározó gazdaság. A 2010-es GDP-je 17.5 milliárd euro, az államadóssága 10.5 milliárd, ami 60.5%-ot jelent.

Ciprus gazdasági problémáit tehát inkább a katasztrófa okozta, mint a hibás gazdaságpolitika. Az összes nagyhatalomnak (beleértve az ENSZ-et is) benne volt ebben a keze. A helyzet egyedi körülményeire való tekintettel elvárható egy nagyon kedvező segélycsomag Ciprus számára.

Németország képes rá (és valószínüleg meg is teszi) hogy mélyen a zsebébe nyúl. A redszerre való veszélyesség szempontjából az összeg csekély. De kiváncsi leszek milyen fogadtatása lesz ennek.

Írországot, Portugáliát és persze Görögországot mind rákényszerítették hogy a gazdaságot visszavető kemény megszorításokat hajtsanak végre. Az emberek ezekben az országokban már eddig is nagy árat fizettek. De még évekig nem vár rájuk más csak szenvedés. És Ciprus pedig kaphat egy könnyű segítséget. Az európai viták újra a feszínre törhetnek. Nem csodálkoznék, ha a ciprusi problémák Athén utcáira kerülnének.

Címkék: gazdaság költségvetés államháztartás portfolioblogger

3 komment

Amerikai adósságplafon

finance 2011.08.02. 01:15

Amit tudni kell az amerikai belpolitikáról az adósságplafon kapcsán: West Wing

 

 

Címkék: usa obama portfolioblogger

Szólj hozzá! · 1 trackback

Hogyan alakítják az algoritmusok a világunkat

finance 2011.07.24. 02:39

Címkék: portfolioblogger

Szólj hozzá!

Az Apple készpénz állománya

finance 2011.07.06. 00:10

Sok blog posztban olvastam elmélkedéseket arról mire fogja használni, esetleg milyen akvizíciókat fog végrehajtani az Apple a hatalmas készpénz állományával. A minap ez is szóba került amikor egyébként arról beszélgettünk, hogy buborék van-e a technológia szektorban. Megpróbálom összefoglalni, hogy mire jutottunk.

Lényegében az Apple a felhalmozott készpénzt igen érdekes módon használja föl, hogy mindig a versenytársak előtt járjon.

Amikor új technológia jelenik meg egy összetevő kapcsán (érintőképernyő, chip, LED), kezdetben nagyon drága annak az előállítása, és még drágább a gyártósor felépítése ami nagy mennyiségben tudja azt gyártani. Gyakran a szükséges kezdőtőke befektetés olyan nagy lehet és a megtérülési ráta olyan alacsony (idővel még csökken is ahogy elterjed), hogy a gyártó cég nem tud elegendő befektetőt szerezni hogy fedezze a költségeket.

Az Apple a felhalmozott készpénz állományát arra használja, hogy fedezze a gyárépítés költségeit (vagy annak jelentős részét), cserébe a gyár kibocsátásának kizárólagos jogáért egy adot időszakra (kb 6-36 hónap), és utána megbeszélt kedvezményes áron történő szállításért. Ez két előnyt hordoz:

1. Az Apple hozzájut a legújabb technológiákhoz hónapokkal vagy évekkel a versenytársak előtt. Ez lehetővé teszi hogy kihozzanak forradalmi termékeket amit lehetetlen lemásolni. Emlékezzünk vissza hogy az iphone bemutatása után majdnem egy évig egyetlen iphone utánzat sem tudott hasonló érintőképernyőt felmutatni ami olyan jól működne. Ez nem csak a szoftver miatt volt - az Apple hamarabb jut az új összetevőkhöz, a világon mindenkinél előbb szerzi meg akkora mennyiségben ami a termék piacra dobásához kell. Mégegy ilyen példa az az alumínium megmunkálási technológia amivel az Apple laptopokat csinálják - ez továbbra is üzleti titok és az Applenek kizárólagos joga van hozzá, ami lehetőve teszi számukra, hogy (egyelőre) páratlanul erős és könnyű vázas laptopokat gyártsanak.

2. Előbb-utóbb a verenytársak utolérik az összetevő gyártási techonóliában, de addigra az Applenek már megszervezett helye van, ahonnan beszerezheti az alkatrészeket a megbeszélt kedvezmény miatt alacsony áron. Ráadásul azoktól akik addigra a legtapasztaltabbak annak előállításában és esetleg az előállítási költséget is lejjebb sikerült vinniük. A kedvezményes árban segít, hogy esetleg a versenytársak szintén ettől a gyártótól vehetik meg ezt az összetevőt - miután már minden vevő számára gyárthatja, de az Applenek speciális áron.

Az Apple nem csak formatervezésbeli fölényével veri meg versenytársait, Steve Jobs nagy tapasztalata a hardver tömeg termelésben  (korai Apple, NeXT) hozzájárult hogy létrehozzon a feljelett technológiában egy vetélytárs nélküli, exkluzív ellátási láncot, ami szó szerint évekkel mindenki más előtt jár. Ha úgy tűnik hogy az új Apple termékek futurisztikusak, az azért van mert az Apple tényleg a jövőből küldi vissza a technológiát.

Amikor ezek a technológiák (pontosabban fogalmazva tömegtermelési technikák) kellőképpen elterjednek, akkor az Apple eredményesen tud versenyezni a költségek terén, hogy olcsóbb legyen a versenytársaknál. Szerintem tévedés hogy az Apple csak prémium kategóriás termékeket készít. Azokat is csinálja, de ez azért van mert fejlettebbek mint a többi (vagyis az árkülönbözet nem csak a design miatt van). És amikor egy termékcsoport már nem prémium kategória, akkor jelenik meg hogy olcsóbb az előállítás mint a versenyársak megfelelőjénél, nagyobb haszonnal forog, több a bevétel és a készpénz, ennek következtében több lehetőség van a körforgás folytatására.

Cikkek angolul:

Tim Cook

appleinsider.com

allthingsd.com

tuaw.com

Van a tulajdonomban hosszú távon Apple részvény, csak a tisztesség kedvéért említem.

Címkék: tech apple qqqq ipad portfolioblogger smh aapl

1 komment

Heti amerikai piac

finance 2011.05.16. 07:00

A mai világban olyan gyorsan változnak a dolgok, hogy minden 1 évnél távolabbra mutató előrejelzés vagy elemzés egyszerűen irreleváns. És ami utólag nyilvánvalónak tűnik az valós időben sosem az. Ez teszi a kereskedést izgalmassá, ettől lesz kihívás. Vannak időszakok amikor a piacok közötti korreláció tűnik mozgatórugónak, alakítva a keresletet és kínálatot. És vannak időszakok amikor egyedi események gyakorolnak hatást az általános piacra.

A S&P-500 - SPY - a fibonacci 38.2% és a 20 napos mozgóátlag magasságába esett vissza. Rövid távon a 133-as szint lehet a támasz, itt van az fib 50% is. Ha ezt a szintet letörjük, akkor 132.4 magasságában lesz érdemes odafigyelni a papírra, hiszen ott erős támaszokat találhatunk (fib 61.8% éd 50 dMA). A héten legrosszabbul teljesítők főleg az energia és a feltörekvő piacok részvényei voltak, miután a dollár index folytatta erősödését.

Ha egy pozíció ellened fordul, rendkívül fontos hogy gyorsan lezárd a veszteséged. A kockázatkezelés feladata nemcsak az hogy megvédi a pénzed, hanem megvédi az önbizalmad is. Néhány jó trade/befektetés egymás után és könnyen elbízza magát az ember. Néhány rossz trade/befektetés viszont önbizalomvesztéshez vezethet, ha nem készítetted föl magad hogy a veszteség természetes része a tőzsdézésnek. Mindenkivel előfordul. Néha tévedni elkerülhetetlen, ragaszkodni a tévedéshez viszont nem az.

Érdekes megnézni milyen sok egyébként részvény kereskedő figyeli az amerikai dollár indexet, mint ami megmondja milyen változás lesz a piacukon. Ugyanakkor sok deviza és kötvény kereskedő figyeli a részvénypiacot mint ami leírja az ő piacukat. És mindenki azt hiszi hogy a másik a fő iránymutató. A valóság a kettő között van. Az én elfogult véleményem szerint az egyik leginkább megbízható mutató a momentum részvények ármozgása.

A vezető momentum részvények nagyon jól mutatják a piac kockázat vállalási kedvét. Amikor eladják őket az általában lehet jelzés egy közelgő korrekcióra az egész piacon, illetve jelenthet súlypontáthelyeződést egy másik szektorra. Ebben a hónapban eddig a tőke átáramlását érezhettük az energia, alapanyogok és feltörekvő piacokból főleg az egészségügybe és közművekbe illetve részben a tech szektorba.

Nem nehéz érveket találni arra hogy az általános piac egy emelkedő trendben van és most az eddigi emelkedést emészti meg. A konszolidáció általában szűkebb sávot feltételez, a jelenlegi napi sáv szélesedik anélkül hogy az ármozgásnak lenne iránya

 

 

Címkék: usa spy portfolioblogger

3 komment

A piaci csúcsok és aljak kegyetlensége

finance 2011.05.14. 07:00

Soha senki nem fog tudni shortolni vagy eladni pont a csúcson, és soha senki nem fog tudni venni a mélyponton. Természetesen néha megesik, de általánosságban el lehet mondani hogy egy kis szerencse mindenképp kell hozzá. A magyar és külföldi tőzsdéken is hemzsegnek a történetek azokról, akik megpróbálták de elbuktak.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

A mostani piac ritmusa és dinamikája azonban megkönnyítette, hogy az ember a csúcson szálljon be. Sokan vettek aranyat, ezüstöt és energiahordozókat a csúcson, nem is sejtve hogy az volt a csúcs. Talán szándékukban állt várni egy kisebb korrekcióra, de a csordaszemlélet és a pénzéhség eluralkodott és pórul jártak. Benne van a játékban hogy az ember esetenként pórul jár. A félelem és a mohóság alakítja a piacot. Ez rendben is van így, a lényeg hogy hogyan kezeled az érzelmeket és a kockázatokat.

Azért írok erről mert az én kereskedési stratégiám is részben az erős papírok vételén és a gyengék shortolásán alapszik. Ez engem is kiszolgáltatottá tesz a gyors irányváltásoknál. Gyakran szállok be 52 hetes csúcson long pozícióba vagy shortolok új minimumnál. Ez persze nem jelenti azt hogy futok a profit után, ezt szögezzük le. A különbség hogy én azért szállok be ezeken a szinteken, mert az erős vételi nyomás általában több vevőt hoz és az erős eladói nyomás még több eladást. Nézzük csak meg a mostani árupiaci mozgást. A hét elején sokan hihették hogy az esés alábbhagyott, de csak szünet volt mielőtt nagy forgalom mellett tovább zuhant.

Az utólagos bölcsesség (mi lett volna ha) kegyetlen a trader önérzetéhez. Néha velem is megtörténik. Az ezüst és az olaj remek példák erre. Sokan lemaradtak a kezdetéről, amit visszasírnak és idegesség lesz urrá a logika fölött. És mi történik ilyenkor? Vissza akarnak vágni. "Majd én megmutatom mikor emelkedj 30%-ot nélkülem." Rossz helyen száll be, érzelemből kereskedik nem kiszámítottan és ez általában veszteséghez vezet.

Címkék: portfolioblogger

Szólj hozzá!

Kereskedés volatilis/változó piaci környezetben

finance 2011.05.13. 07:00

A múlt héten kristályosodott ki egy változás a piac viselkedésében, amikor az alacsonyabb betájú, "unalmasabb" papírokban indult meg a mozgás mint Clorox, Intel, Proctor&Gamble, hogy csak egy párat említsek. Miközben a magasabb betájú Russel-2000 és feltörekvő piaci papíroktól láthatóan elpártoltak a befektetők. Az ilyen piaci hangulatváltozások idején a legáltalánosabb hiba amit a kereskedők el szoktak követni, hogy megragadnak a korábban jól működő gondolkodásmód mellett.

A tradernek mindig az eszében kell tartania, hogy a részvényekre úgy kell tekinteni, mint egyszerű papírokra és semmi több. Ha úgy akarsz viselkedni, mint Warren Buffett és személyesen átveszed a részvényeket és 50 évig megtartod, akkor befektető vagy és ezzel semmi baj sincs. De ha trader vagy, akkor el kell felejts minden befektetői elképzelést.

Természetesen lehetnek befektetései egy tradernek is, de muszáj mentális és fizikai falat emelni, hogy ezt a két tevékenységet különválasszuk. Például érdemes a befektetési döntéseket kizárólag hétvégén meghozni, amikor a piacok zárva vannak, hogy részletesen meg lehessen alakotni egy portfóliót és érzelemmentesen, tárgyilagosan kielemezni. Tradeléshez pedig teljesen más hozzáállás és szemlélet (stratégia/időtáv) kell.

Próbáltam összeszedni egy listába, hogy milyen hozzáállást és stratégiát érdemes egy tradernek alkalmazni megnövekedett volatilitású, illetve kiélezett, bizonytalan piaci időszakokban.

  • Kezdd el úgy a kereskedést, mintha semmi elképzelésed sem lenne, hogy a piac merre indulhat. Egyszerűen figyelj a jelekre és hagyd hogy a piac mondja meg neked, hogy merre akar menni.
  • Ne hagyj nyitott pozíciót másnapra. Zárásra mindig legyél 100%-ban készpénzben. Ez megteremti a lehetőséget, hogy reggel letisztulva, elfogultság és elvárás nélkül induljon a napod.
  • Csökkentsd le a pozíciók méreteit (pl felére) és hagyj nagyobb kifutást a céláraknak és stopoknak. Ez egy kis levegőhöz juttat a gyorsan mozgó piacon és jobb eredményekhez - kevesebb felesleges kistoppolódás és nagyobb nyereségek
  • Zárj ki annyi zavaró tényezőt amennyit csak tudsz és koncentrálj majdnem kizárólag az ármozgásra és a grafikonokra. A CNN-t vagy BBC-t lenémítva bekapcsolva hagyhatod hátha breaking news van.
  • Mindig használj stopot és ne változtatsd meg ha már nyitott a pozíció. Ez igazából általában is az egyik legfontosabb szabály. De a gyorsan mozgó piacoknál ha egy trader nem tartja a stopot vagy leátlagol egy veszteséges pozíciót általában napok vagy hetek nyereségét veszíti el egyetlen ügylettel. SOHA NE HAGYD BEBESZÉLNI MAGADNAK A STOP VÁLTOZTATÁST. SOHA

Azt hiszem ezt a listát mindig vissza fogom olvasni ha ismét volatilisebb idők jönnek. Ha valakinek van még javaslata, szívesen várom a kiegészítést.

Címkék: portfolioblogger

Szólj hozzá!

Ezüst Margin

finance 2011.05.11. 18:39

Az utóbbi napokban hatalmas felzúdulást lehetett érezni az ezüst kereskedők körében a COMEX-en az elmúlt 10 napban történt margin emelések sorozata miatt. Sokan vádolták a CME-t indokolatlan változtatásokkal. Számos jó cikk született a témával kapcsolatban. Azt hiszem eljött az ideje, hogy én is leírjam miként látom ezt és tisztába tegyek egy két dolgot.

Először is a CME világosan leírta a kockázatkezelési döntéseinek hátterét, amit egyszerűsége ellenére valószínűleg figyelmen kívül hagy a csordaszemléletben gondolokozó tömeg, keresve a felelősöket. Fordítok belőle:

"Két fajta margin politikája lehet egy elszámolóháznak. Az első hogy az elszámolóház olyan magasra emeli a margint, amennyire szükséges hogy fedezetet nyújtson az összes lehetséges volatilitási környezetben. A változtatások kevésbé gyakoriak, de a margin magas. A második, ami a CME elszámolóházé is, hogy a margin biztosan fedezze a lehetséges árfolyammozgás 99%-át. A margin tehát alacsonyabb kevésbé volatilis időszakban és magasabb nagyobb volatilitásnál. Változások akkor következnek be, ha a volatilitási környezet tartósan megváltozik"

Továbbá gondoljuk végig, hogy egy szabályozott határidős tőzsde elrejti a tranzakciók mindkét oldalát. Vagyis én nem tudom ki shortolta meg a long olaj papírom, vagy hogy ki vette meg az ezüst short futim. A tőzsde nem csak hogy megakadályozza hogy tudjam ezt, hanem garantálja hogy a tranzakció végbemehet. Vagyis hogy a nyereségem (ha volt) az enyém lesz, és ha volt veszteségem akkor a túloldalon lévő személy akinek fizetnem kell megkapja azt. Éppen ezért a tőzsdének teljesen mindegy hogy az árfolyam merre mozog. Egyedül a volatilitás érdekli őket. Minnél volatilisebb annál veszélyesebb nekik, mert esetleg a mozgás meghaladja az adott margint mielőtt kiderülne hogy valaki csődbe ment.

Ezen kívül ha a margin emelés okozta az ezüst esését, akkor ebből következik hogy a long pozíciókban nagyobb volt a tőkeáttét. És itt jön be az irónia a történetbe. Az "ezüstguruk" folyamatosan azt hangoztatják hogy a naked shortosok több futit adnak el mint amennyi nemesfémet szállítani tudnának. De természetesen a másik oldalon ott vannak a longosok akik több futit vesznek mint amennyi nemesfémet megengedhetének maguknak leszállításra. És éppen ezek azok a longosok akik pozíciójuk likvidálására kényszerülnek, amikor nincs elegendő összeg a marginra - épp azok akik eleve sosem tudták volna lehívni szállításra a nemesfémet.

 

Címkék: slv portfolioblogger

Szólj hozzá!