finance

Szeretnék rendszert csinálni abból, hogy a hétvégén leírom hogy mi történik az amerikai piacokon. Úgyhogy nézzük is mi történik ezen a csodás piacon és mit gondolok merre mehetünk. Senki nem tudhatja biztosan, de azért néhány dolgot el lehet mondani.

Természetesen most a piac szárnyal. A QE2 a mostani új kulcsszó és bár ez a mennyiségi könnyítés semmit nem tesz hogy segítsen a gazdaságnak vagy annak az embernek aki elvesztette a munkáját vagy házát, de rákényszeríti a befektetőket, hogy vegyenek részvényeket, mert máshol nem kapnak semmilyen hozamot. Úgyértem Japán 0-án van, pár napja jelentették be hivatalosan, a két éves hozam szinte semmi. Európának és Angliának megvan a maga változata a könnyítésre és a többire. Szóval ez egy globális roham a részvényekért, mert máshova nem lehet tenni a pénzt. Ez eltarthat egy ideig. Ugyan a piac túlvett, de maradhatunk túlvettek még egy kis ideig. Rossz vége lesz ennek? Lehetséges! Egyszer valaki föl fog ébredni és rájön, hogy ez egyáltalán nem segít, és ekkor indul be a csapda. Le lehet vezetni ebből a helyzetből egy nagy összeomlást vagy az S&P újabb 100 pontos emelkedését is. Nem lehet tudni. Én a piaci trend irányába fogok kereskedni, és mindenkinek ezt javasolom. Maradj hosszú pozícióban, ne harcolj a piaccal, ne próbáld meg kitalálni hol lesz a teteje. Egy csomóan megpróbálják megtalálni a maximumot és nagyot buknak vele. Szóval maradj a momentummal amíg tart, és utána shortolj. Ne próbáld meg hamarabb. Az utóbbi napokban néhány részvénynek vége lett... A bulinak előbb-utóbb vége lesz, lehet hogy egy szektornak, lehet hogy az egész piacnak, de egyszerűen vége lesz, megáll, eltűnik, és utána jön néhány hónap szenvedés. Ebben a 3-4 hónapban short pozícióban kell lenni, mert rengeteg pénzt lehet csinálni, hogy amikor megint megfordul még annál is több pénzt csináljunk. Szóval a kulcs, hogy ne küzdj a trend ellen, azt tradelj amit látsz. Ennyi klisé elég is lesz. Élvezd amíg lehet. A piac most csak elvan magában. Szerintem a piac nem hülye. Tisztelni kell a piac nagyszerűségét, de legyen készenlétben a védelem, tartsd szorosan a stop szintet. A bulinak vége lesz, mindenki tudja, legyél felkészülve.

Az S&P 500 még csodásan néz ki, egy kisebb bull-flag alakult ki az utolsó pár napban. 1130 volt egy problémás szint, ezt áttörtük és megerősítettük. Utána jött az 1150-es szint ezt is áttörtük. Könnyen el lehet feletkezdni hogy milyen a trend, amikor néhány részvény nagyot esik, mint ahogy történt ez az elmúlt héten. Például EQIX, GMCR, CMR, FFIV. Ezek egy kis pánikot és félelmet okozhatnak a piacnak, de ha megnézzük a teljes piacot, akkor azt láthatjuk hogy jól tartotta meg a szinteket és továbbra is arra kell fókuszálnunk hogy mi a trend. És a trend az, hogy egyre magasabb lokális maximumok és minimumok követik egymást. Meg kell nézzük hogy a piac hogy reagál a korábbi ellenási szintekere. Ismét ellenállás lesz, vagy kitör és utána támasz lesz belőle. Most talán néhány nap megerősítés jöhet de ha áttörjük a pénteki csúcsot akkor mehetünk akár tovább felfelé 1175-1180 lehet a következő megálló és utána kitudja talán 1200, mint ahogy a dow-nál 11000 volt. Egyre közeledünk ehhez. Ezek lehetnek azok a szintek is ahol a short pozíciók kistoppolódnak, úgyhogy technikailag ezért lehetnek fontosak. Ha kitörünk akkor mehetünk följebb.

Nézzük a pénzügyi szektort vagyis az XLF ETF-et. Már régóta egy kb 13.5-15 közötti tartományban mozog az árfolyam. Pár hete kialakult egy bear-flag ami aztán fordított és feljebb ment és egyre magasabb szinteket ér el. Nem sokkal vagyunk a 200 napos mozgóátlag alatt. A pénzügyi szektornak kulcs szerepe van a dolgokban és ez már régóta így van. A szeptember eleji emelkedés 13.40-ről 14.90-ig nyilván segített az S&P emelkedésében és bár utána az elmúlt pár hétben korrigált, az S&P tovább tudott menni az XLF segítsége nélkül is. Ez egy erős jel lehet a további növekedésre, mert ha az XLF is emelkedésnek indul, akkor az nagyon meglendítheti az árfolyamot. Ez főleg a bankok jelentésein fog múlni a héten: JP Morgan, Bank of America, Citibank. Bármilyen jó eredmény segíthet, mert pont azon a szinten vagyunk, hogy vagy nagy ugrás, vagy nagy esés. Az utóbbi hetekben a 14.60-as szint volt a fontos. Ez az árszint a következőkben is generálhat forgalmat. Ha lefelé áttörjük, akkor védekezésbe kell átmenni. Jó eredmény esetén viszont fölfelé áttörhetjük a 200 napos mozgóátlagot, de nagyobb lépés a 15-15.09-es szint, ez a legmagasabb árfolyam augusztus 2-áról. Ha áttörünk ezen, akkor nincs ellenállás május elejéig visszatekintve, mehetünk akár a 16-ig, de csak ha áttörünk a 15.09-es szinten támogatással, vagyis jelentős forgalom mellett. Szóval az XLF kulcs fontosságú tartsuk rajta szemünket.

Néha vedd elő és olvasd át újra ezeket a szabályokat. Az a jó ha mélyen rögzülnek.

1. Gyenge részvényt venni olyan mintha lassú lóra tennél. Hülyeség.

2. A részvény csak akkor olcsó, ha felmegy az ára miután megvetted

3. Ne bízz meg senkiben jobban mint a piacban. Az emberek hazudnak, a piac nem.

4. A vesztes pozíciókat kezelni kell, hagyd a nyerő pozíciót, hogy kifussa magát

5. Az egyszerűség a kereskedésben bölcsességet mutat. A bonyolultság a tapasztalatlanság jele

6. Legyél hűséges a családodhoz, a kutyádhoz, a csapatodhoz. Ne a részvényedhez.

7. Az érzelmes kereskedők oda akarják adni a pénzüket a fegyelmezetteknek.

8. A trendeknek van ellen-trendjük hogy kiszórják a remegő kezűeket a piacról

9. A piac általában hatékony és nem lehet legyőzni. Használd ki a hatékonytalanságot.

10. Hogy legyőzd a piacot, kell tudjad a határokat

11. A tévedés szükséges része a nyereséges kereskedésnek. Ismerd be ha tévedtél.

12. Ha ugyanazt csinálod mint mindenki akkor átlagos leszel, definíció szerint

13. Az információ csak akkor értékes ha senki nem tud róla

14. Csökkentsd a kockázatot amíg úgy nem alszol mint egy kisded

15. Mindig meg van ok arra hogy az árak fölfele vagy lefele mennek, általában ezt csak túl későn tudjuk meg.

16. Azok a ügyletek amelyek nagyon intellektuálisnak hatnak általában vesztesek

17. Nem kell hogy többször legyen igazad mint ahányszor tévedsz ahhoz hogy nyereséges legyél

18. Ne aggódj ha lemaradtál egy ügyletről, mindig lesz másik

19. A félelem erősebb mint a kapzsiság vagyis a lefelé meredekebb a trend mint felfelé

20. Elemezd az embereket ne a részvényeket

21. A kereskedés az uralkodók játéka, nem lehet kereskedni egy bizottság által

22. A legjobb kereskedők azok akiket nem érdekel a pénz

23. Ne hidd hogy okosabb vagy mint a piac, mert nem vagy

24. A legtöbb kereskedőnél a nyereség csak rövid távú kölcsön a piactól

25. A piac kiszámíthatatlan csak a valószínűség szerint játszhatunnk

26. Minél messzebb van az árfolyam a lineáris trendtől annál valószínűbb hogy korrigálni fog

27. Tanulj a hibáidból, fizettél értük

28. A piac gonosz először vizsgáztat és utána adja a leckét

29. Kereskedni egyszerű de nem könnyű

30. A legkönnyebb akkor pénzt csinálni ha van trend

Ha van még szabály ami neked segít a kereskedésben vagy nem értessz egyet a fentiekkel akkor jelezd.

A konferencia témája: "Új kihívások előtt a biztosítások piaca" Előadást tartott Simonyi Tamás, Hamecz István, Németh Zsolt, Kisbenedek Péter, Vadász Iván és Szász Károly. Összefoglaló videó került fel az eseményről a vg.hu-ra:

Joseph Stiglitz interjút adott a BloombergTV-nek.

Elmondta, hogy a FED célja a gazdaság élénkítése lett volna, de a monetáris könnyítés nem segített. Szerinte ez a könnyítés, vagyis hogy pénzzel árasztják el a piacot nem segít a gazdaságnak, viszont károkat okoz a fejlődő világban azzal, hogy buborékot okozhat.

Video az amerikai költségvetési politika kérdéseiről:

http://www.epi.org/publications/entry/americas_fiscal_choices

Jan Hatzius, Paul Krugman, Martin Feldstein, Jackie Calmes

Az új becsült amerikai költségvetési hiány a 2010-es évre épphogy 1300 milliárd dollár alatt van.

Egy tudósítás lesz a CBS-en arról hogyan változtatta meg a nagy sebességű kereskedés a Wall Street-et - olvasható a tv társaság honlapján

A nagy sebességű számítógépek képesek arra, hogy a másodperc tört része alatt megtalálják a kerekedési lehetőségeket, és automatikus kötésekkel éljenek vele. Ez a módszer legális, de nagyon vitatott a megítélése. Ezek is szerepet játszottak a tavaszi kisebb összeomlásban, amikor 15 perc alatt 600 pontot esett az árfolyam index.

Sok nagy intézmény használ ilyen technikákat, ami a gyorsaságra építve használja ki a lehetőségeket. Azt használják ki például, hogy a kereskedési könyvben lehet látni, hogy ki hajt végre éppen üzleteket és mekkora mennyiségben ebből lehet következtetni, hogy merre várható elmozdulás. Így a nagy mennyiséget vásárlókjárnak rosszul.

Egy figyelemreméltó dokumentumfilm a témaban a youtube-on.

Obama nem írja alá azt a tövényt ami elősegítené a kölcsönt folyósító intézményeknek a kilakoltatást - olvasható a fehérház blogján. Az elnök visszaküldte a törvényt a képviselőháznak.

Elemzők szerint 2011-ben 45 millió Ipad-et fognak értékesíteni. Az új generációs Ipad nemsokára megérkezik.

Az Apple titkolózós világában nagyon ritka a kiszivárgott információ. Azok is elsősorban az összeszerelő részlegből jönnek. A legújabb elemzői jelentés Ázsiából azt mondja, hogy az Apple egy kicsinyített méretű verziót fog kihozni a méltán népszerű Ipadből és azt várják, hogy az eladások elérhetik a 45 milliót 2011-ben.

Az Apple nem hozott nyilvánosságra  hivatalos információt az eladásokról június óta. Amikor is az első nyolcvan napban 3 millió darabot adtak el. Az eladási adatokat várhatóan a gyorselentéssel együtt teszik közzé október 18-án.

A pénzügyeket magábafoglaló ETF az $XLF a mai napon 1460as szintig lejött ami egy fontos szint volt az elmúlt hónapokban, ezenkívül ez a mai S2-es pivot szint

A lélektani 11,000 pontos szint megállította a Dow Jones indexet.

Egy nagyon érdekes konferencia volt ma a a pénzügyi világ jövőjéről a Financial Times szerevzésében. Nagy vonalakban egpróbálom leírni ki mit mondott:

Lawrence Summers:

• Busht közvetítve, a történelem majd eldönti, hogy sikeresek voltunk vagy nem
• A közgazdászok nem értenek sok mindenhez, ... de azt tudják hogy nem mindenkinek lehet export vezette növekedése
• a hiány csökkentésről: végre van egy keretrendszerünk az egészségügyi költségek komoly kezeléséhez
• nyilvánvalóan nem megfelelő az idő tartós adócsökkentésre a leggazdagabbak számára
• a freddie/fannie átalakításról: oktalan idő előtt belenyúlni... nincs itt az ideje amikor drasztikusan megváltozhatnának
• a populizmusról/trade ellenes hangulatról: éberség szükséges, de a piacok nyitottak maradtak -> várható volt az elmúlt 5 év alapján
• az emberek panaszkodnak hogy a munka külföldre megy, de akinek van olyan szerencséje hogy exportáljon az nem tulajdonítja másnak a sikerét csak magának
• sokkal erősebb állapotban vagyunk mint azt két évvel ezelőtt gondoltuk volna
• idézi a TARP központi szerepét
• profitot lát az AIG-n

 Jaime Caruana

• a Basel 3-ról: Ahhoz hogy segítsük a kilábalást ambíciózusabbak voltunk az átalakítás céljában és nagyvonalúbbak a az odaveztő út meghatározásában
• Soros kérdése: Hogy kezelik a kockázatot a Basel 3ban? Wolf megjegyzi hogy problémák vannak a kockázat súlyozásával
• Caruana: Lehetetlen, hogy ne legyen olyan rendszer ami a kockázatokat elemzi
• Soros megkérdezi: Hogyan súlyozza a Értékpapírosított kölcsönöket? Hogyan lehet súlyozni a kölcsönöket az értékpapírosított kölcsönökkel szemben? A Basel 2 azt feltételezte hogy az értékpapírok likvidebbek, de akkor nem ha mindenki el akarja adni
• Caruana: Voltak problémák a Basel 2-vel amit kijavítottunk több tőkekövetelménnyel a Basel 3-ban, arányosabb a kockázattal
• Wolf: De még támaszkodik a pénzügyi intézmények pénzügyi modelljeire ami problémás

Joseph Stiglitz

• Azt gondoltam volna, hogy hagyni hogy a bankok kialakítsák a saját kockázati modelljüket nem egy kiindulópont. az ösztönzők továbbra is durvák
• Meglepődtem azon, hogy Greenspan meglepődött hogy a bankok rosszul kezelték a kockázataikat
• Széleskörben elterjedt tévhit a kockázatokkal kapcsolatban, hogy egyenlő egy lehetőséggel a tőzsdék számára hogy kihasználják és rázudítsák a kockázatot az adófizetőkre
• Nem csak olyan létezik, hogy "Túl Nagy Hogy Elbukjon" (TB2F) hanem "Túlságosan Korrelál Hogy Elbukjon" (TC2F) Ha mindenki ugyanazt csinálja
• a Dodd-Frank nem megfelelő, nem oldotta meg a TB2F-et. CFPA auto kölcsönök iránti mentességének semmi értelme. A Volker szabály gyengülése, stb.

Jaime Caruana

• Wolf kérédse: Olyan rendszert hozunk létre melyben jelentősen nőnek a jutalékok a szabályozói kiadásokra?
• Az előzőkben sok téma felmerült. A Basel 3 sokkal jobb, de...
• Megvédi a a kockázatok súlyozását, de azt mondja, hogy több kritérium kell ami arányos a kockázattal
• Szeretnék találni egy jobb alternatívát a kockázat súlyozására, de nem találtunk
• Nem a kockázatsúlyozás bukott meg, hanem a tőke minősége, rossz volt vagy nem volt meg
• Wolf: De az AAA nem volt AAA.

Joseph Stiglitz

• Wolf: Alapvető kérdés, hogy kezeli a kockázatokat a rendszer?
• Az egész a durva jutalékokról szól
• Kitalálták hol voltak megtévesztőek a historikus adatok. Újra meg fogják csinálni.
• Caruanának: Sok sikert hogy annak a kitalálásához hogy menni kapcsolat túl sok
• A Wall Street el fog menni a szabályozói határig, tudva hogy vannak ezek a könyvelési lehetőségek

George Soros

• A dologok kikerültek az ellenőrzés alól. És a megtett lépések sem szerezték vissza az ellenőrzést. Föleleveníti a modern bankrendszer eredetét.
• 1972-ben a 15szörös tőkeáttét volt merész. A kockázat vállalási üzletben mozgok, de sosem kockáztatnék többet, mint amennyi a tőke, semelyik irányba
• Soha nem kockáztatnék mindent egy befektetési eszközért - részvény, kötvény vagy deviza (kivár) nagy ritkán deviza (a közönség nevet)
• A FED nem megfelelően védi a fogyasztókat. A FED feladata, hogy megvédje a bankrendszert
• A bankoknak túl nagy volt a kitettségük. Egy nagy lyuk keletkezett. Az a döntés született, hogy hagyják, hogy kimásszanak, egy hatalmas teher a gazdaságnak.
• A bankok nagy veszteségeket szenvedtek. A többség nem dolgozta le. Egy döntés mentett meg őket és mi fizetjük meg az árát.
• Stiglitz: a bankok lassú újratőkésítése nagyon költséges folyamat. A 2019ig kiterjesztett Basel a folyamat része, hosszabbá teszi
• Wolf Sorostól: Elértük az alját? Képes a nem pénzügyi rendszer felemelni magát hogy megnövelje a hozamokat?
• A vállalati mérlegek jó állapotban vannak, de acégeknek nincsenek beruházásaik. Nagyon elkeserítő. Részben a bankok helyzete és a bizakodás hiánya miatt.
• Öngerjesztő bizinytalanság a jövőről és a gazdaság nem valószínú hogy sokat fog növekedni. A befetetési lehetőség nincs meg.
• A vállalatok fel fogják használni az olcsó pénzt, hogy felfalják egymást (M&A). Esetleg láthatjuk a részvényeket emelkedni egy kicsit. A QE buborékokat szokott csinálni.
• A tőkepiacokat megosztják a tények hogy az EPS-ek már valószínüleg maximumon vannak, viszont a QE növekedésre serkenti a piacokat de nem helyettesítheti a fiskális élénkítést.

Összefoglaló:

Part 1

Part 2

Part 3

Part 4

Part 5

Yahoo