finance

Soha senki nem fog tudni shortolni vagy eladni pont a csúcson, és soha senki nem fog tudni venni a mélyponton. Természetesen néha megesik, de általánosságban el lehet mondani hogy egy kis szerencse mindenképp kell hozzá. A magyar és külföldi tőzsdéken is hemzsegnek a történetek azokról, akik megpróbálták de elbuktak.

A mostani piac ritmusa és dinamikája azonban megkönnyítette, hogy az ember a csúcson szálljon be. Sokan vettek aranyat, ezüstöt és energiahordozókat a csúcson, nem is sejtve hogy az volt a csúcs. Talán szándékukban állt várni egy kisebb korrekcióra, de a csordaszemlélet és a pénzéhség eluralkodott és pórul jártak. Benne van a játékban hogy az ember esetenként pórul jár. A félelem és a mohóság alakítja a piacot. Ez rendben is van így, a lényeg hogy hogyan kezeled az érzelmeket és a kockázatokat.

Azért írok erről mert az én kereskedési stratégiám is részben az erős papírok vételén és a gyengék shortolásán alapszik. Ez engem is kiszolgáltatottá tesz a gyors irányváltásoknál. Gyakran szállok be 52 hetes csúcson long pozícióba vagy shortolok új minimumnál. Ez persze nem jelenti azt hogy futok a profit után, ezt szögezzük le. A különbség hogy én azért szállok be ezeken a szinteken, mert az erős vételi nyomás általában több vevőt hoz és az erős eladói nyomás még több eladást. Nézzük csak meg a mostani árupiaci mozgást. A hét elején sokan hihették hogy az esés alábbhagyott, de csak szünet volt mielőtt nagy forgalom mellett tovább zuhant.

Az utólagos bölcsesség (mi lett volna ha) kegyetlen a trader önérzetéhez. Néha velem is megtörténik. Az ezüst és az olaj remek példák erre. Sokan lemaradtak a kezdetéről, amit visszasírnak és idegesség lesz urrá a logika fölött. És mi történik ilyenkor? Vissza akarnak vágni. "Majd én megmutatom mikor emelkedj 30%-ot nélkülem." Rossz helyen száll be, érzelemből kereskedik nem kiszámítottan és ez általában veszteséghez vezet.

A múlt héten kristályosodott ki egy változás a piac viselkedésében, amikor az alacsonyabb betájú, "unalmasabb" papírokban indult meg a mozgás mint Clorox, Intel, Proctor&Gamble, hogy csak egy párat említsek. Miközben a magasabb betájú Russel-2000 és feltörekvő piaci papíroktól láthatóan elpártoltak a befektetők. Az ilyen piaci hangulatváltozások idején a legáltalánosabb hiba amit a kereskedők el szoktak követni, hogy megragadnak a korábban jól működő gondolkodásmód mellett.

A tradernek mindig az eszében kell tartania, hogy a részvényekre úgy kell tekinteni, mint egyszerű papírokra és semmi több. Ha úgy akarsz viselkedni, mint Warren Buffett és személyesen átveszed a részvényeket és 50 évig megtartod, akkor befektető vagy és ezzel semmi baj sincs. De ha trader vagy, akkor el kell felejts minden befektetői elképzelést.

Természetesen lehetnek befektetései egy tradernek is, de muszáj mentális és fizikai falat emelni, hogy ezt a két tevékenységet különválasszuk. Például érdemes a befektetési döntéseket kizárólag hétvégén meghozni, amikor a piacok zárva vannak, hogy részletesen meg lehessen alakotni egy portfóliót és érzelemmentesen, tárgyilagosan kielemezni. Tradeléshez pedig teljesen más hozzáállás és szemlélet (stratégia/időtáv) kell.

Próbáltam összeszedni egy listába, hogy milyen hozzáállást és stratégiát érdemes egy tradernek alkalmazni megnövekedett volatilitású, illetve kiélezett, bizonytalan piaci időszakokban.

• Kezdd el úgy a kereskedést, mintha semmi elképzelésed sem lenne, hogy a piac merre indulhat. Egyszerűen figyelj a jelekre és hagyd hogy a piac mondja meg neked, hogy merre akar menni.
• Ne hagyj nyitott pozíciót másnapra. Zárásra mindig legyél 100%-ban készpénzben. Ez megteremti a lehetőséget, hogy reggel letisztulva, elfogultság és elvárás nélkül induljon a napod.
• Csökkentsd le a pozíciók méreteit (pl felére) és hagyj nagyobb kifutást a céláraknak és stopoknak. Ez egy kis levegőhöz juttat a gyorsan mozgó piacon és jobb eredményekhez - kevesebb felesleges kistoppolódás és nagyobb nyereségek
• Zárj ki annyi zavaró tényezőt amennyit csak tudsz és koncentrálj majdnem kizárólag az ármozgásra és a grafikonokra. A CNN-t vagy BBC-t lenémítva bekapcsolva hagyhatod hátha breaking news van.
• Mindig használj stopot és ne változtatsd meg ha már nyitott a pozíció. Ez igazából általában is az egyik legfontosabb szabály. De a gyorsan mozgó piacoknál ha egy trader nem tartja a stopot vagy leátlagol egy veszteséges pozíciót általában napok vagy hetek nyereségét veszíti el egyetlen ügylettel. SOHA NE HAGYD BEBESZÉLNI MAGADNAK A STOP VÁLTOZTATÁST. SOHA

Azt hiszem ezt a listát mindig vissza fogom olvasni ha ismét volatilisebb idők jönnek. Ha valakinek van még javaslata, szívesen várom a kiegészítést.

Az utóbbi napokban hatalmas felzúdulást lehetett érezni az ezüst kereskedők körében a COMEX-en az elmúlt 10 napban történt margin emelések sorozata miatt. Sokan vádolták a CME-t indokolatlan változtatásokkal. Számos jó cikk született a témával kapcsolatban. Azt hiszem eljött az ideje, hogy én is leírjam miként látom ezt és tisztába tegyek egy két dolgot.

Először is a CME világosan leírta a kockázatkezelési döntéseinek hátterét, amit egyszerűsége ellenére valószínűleg figyelmen kívül hagy a csordaszemléletben gondolokozó tömeg, keresve a felelősöket. Fordítok belőle:

"Két fajta margin politikája lehet egy elszámolóháznak. Az első hogy az elszámolóház olyan magasra emeli a margint, amennyire szükséges hogy fedezetet nyújtson az összes lehetséges volatilitási környezetben. A változtatások kevésbé gyakoriak, de a margin magas. A második, ami a CME elszámolóházé is, hogy a margin biztosan fedezze a lehetséges árfolyammozgás 99%-át. A margin tehát alacsonyabb kevésbé volatilis időszakban és magasabb nagyobb volatilitásnál. Változások akkor következnek be, ha a volatilitási környezet tartósan megváltozik"

Továbbá gondoljuk végig, hogy egy szabályozott határidős tőzsde elrejti a tranzakciók mindkét oldalát. Vagyis én nem tudom ki shortolta meg a long olaj papírom, vagy hogy ki vette meg az ezüst short futim. A tőzsde nem csak hogy megakadályozza hogy tudjam ezt, hanem garantálja hogy a tranzakció végbemehet. Vagyis hogy a nyereségem (ha volt) az enyém lesz, és ha volt veszteségem akkor a túloldalon lévő személy akinek fizetnem kell megkapja azt. Éppen ezért a tőzsdének teljesen mindegy hogy az árfolyam merre mozog. Egyedül a volatilitás érdekli őket. Minnél volatilisebb annál veszélyesebb nekik, mert esetleg a mozgás meghaladja az adott margint mielőtt kiderülne hogy valaki csődbe ment.

Ezen kívül ha a margin emelés okozta az ezüst esését, akkor ebből következik hogy a long pozíciókban nagyobb volt a tőkeáttét. És itt jön be az irónia a történetbe. Az "ezüstguruk" folyamatosan azt hangoztatják hogy a naked shortosok több futit adnak el mint amennyi nemesfémet szállítani tudnának. De természetesen a másik oldalon ott vannak a longosok akik több futit vesznek mint amennyi nemesfémet megengedhetének maguknak leszállításra. És éppen ezek azok a longosok akik pozíciójuk likvidálására kényszerülnek, amikor nincs elegendő összeg a marginra - épp azok akik eleve sosem tudták volna lehívni szállításra a nemesfémet.

Nézzük mik történnek az amerikai piacokon és az azokat tükröző ETF-eken.

S&P-500 - SPY - Természetesen egy hosszú, nehéz héten vagyunk túl ami eléggé csapkodó volt és amit a hírekre való reakciók vezéreltek. Szóval a kockázatkerülő kereskedőknek és befektetőknek elég fárasztó volt a sok meghatározó hírrel és föl-le gapekkel. A 30 perces grafikonon láthatjuk, hogy egyre alacsonyabb csúcsok és aljak sorozatát láthattuk, amíg csütörtökön nem jött egy masabb alj és pénteken egy magasabb csúcs, de mintha rögtön elfogyott volna benne lendület épp a csökkenő 5 napos mozgóátlagnál. Szóval még nem meggyőző, hogy visszafordulna a trend. Az ellenállásunk egy korábbi támaszból a 129-es szintnél van, ami fontos szint lehet elsősorban a hét elején. A napos grafikonon láthatjuk, hogy leteszteltük a 100 napos mozgóátlagot, miután az 50 napos elesett. Itt is az látszik, hogy 129-130 körüli szintig emelkedhet a piac, ez a korábbi támasz szint meghatározó volt szinte az egész idei évben. Nem számíthatunk a helyzet könnyű megoldására, tovább is jöhetnek kockázatos hírek Japánról, az arab országokból vagy bármi másról. Nem úgy néz ki a piac, mint ami egyből vissza szeretne pattanni, szóval az átlag kereskedő számára nem ajánlatos nagy pozíciókban maradni amíg le nem nyugodnak a kedélyek. Lefelé, a 127.20-as szint lehet fontos, ami az év első hetében volt ellenállás és a héten kisebb támasz. Ha ezt letörjük akkor újra tesztelhetjük a múlt heti mélypontot ami előkészíthet egy újabb megtisztulást, hogy a piac megtalálja a bázisát ahonnan építkezhet. Távolabbról nézve, még nem olyan nagy a korrekció az augusztustól tartó emelkedő trendben. Ha megnézzük a fibonacci szintetket augusztustól a csúcsokig, láthatjuk hogy még a 38.2%-os szintig se korrigáltunk. Ez a szint a novemberi fontos ellenállási szint lenne 123 környékén, de nem hiszem, hogy ezt fog történni. Ha le is törnénk a 125-ös támaszt akkor is azokon a szinteken próbálhat meg stabilizálódni, de persze nagyban függ az érkező hírektől. Az olaj napon belüli piacán lehet látni mennyire bizonytalan a helyzet nagy emelkedésekkel és visszaesésekkel. Amire figyelni kell a SPY esetében az az 5 napos mozgóátlag iránya. Ahhoz hogy emelkedjük át kell törnie az árfolyamnak és huzamosabb ideig felette maradni, de akkor is ellenállásba ütközhetünk a 130 körüli szintnél. Csökkenő 10 és 20 napos mozgóátlagunk van és az 50 napos is ellaposodott, ami bizonytalanságot jelent a piacon. Most próbál a piac stabilizálódni, de semmi bizonyíték nincs arra, hogy elértük volna a mélypontot. Jöhet még esetleg valami jó hír is Japánból, amire egy fölfele gappel reagál a piac ami megnehezítheti a kereskedést. Csütörtökön és pénteken is volt felfelé gap amiután nehéz volt a kereskedés a nap folyamán. Most különösen fontos a megfelelő részvény kiválasztása, a tágabb piac nem segít. Sok mindenre kell most figyelni. Például a japán yen határidős piacon is van fedezeti kitettségem, ami most izgalmas, de ennek kifejtését inkább azokra hagyom akik komolyabban foglalkoznak ezzel.

Nasdaq - QQQQ - Természetesen ez a piac is esett. Most fontos szintnél jár az árfolyam ami korábban támasz volt, most pedig ellenállássá vált. Felfelé ha át tudja törni az 5 napos mozgóátlagot és a 55.30-as szinet akkor a következő ellenállások a 55.80-as, 56.50-es korábbi támasz szintek lehetnek. Most azonban van egy töretlen csökkenő trendünk. Ha magasabb csúcsra tudna törni, akkor óvatosan lehetne figyelni a további esetleges emelkedésre. Remélhetőleg nem felfelé gappel fog emelkedni, mert a utóbbi napokban ez napon belüli eladást hozott maga után. Úgy kereskedni, hogy napi végi mélyponton vásárolni és várni a másnapi gap-up-ra hogy eladhassuk, gyakorlatilag egyenlő a szerencsejátékkal. Lefelé az 54-es szint lehet a támasz amit tesztelhetünk jövő héten. Szóval itt is bizonytalan a helyzet, idő kell hogy begyógyuljanak a sebek és bizalomhiány. Hosszú emelkedő trendünk volt, ahol könnyű volt a kereskedés egy ideig és most visszatért az óvatosság.

Russell-2000 - IWM - Jobban tartotta magát mint a többi piac. Megtartotta a 100 napos mozgóátlag és a 77 környéki támasz. Lehetséges, hogy ezt újra tesztelni fogja, de ha megnézzük az 5 napos mozgóátlagot másfajta képet kapunk. Miután fölé ugrott az árfolyam, az emelkedés ugyan nem folytatódott, de megtartotta fölötte a szinteket, ami erőt mutat a többiekhez képest. Ha át tudja törni a 79.60 krüli szintet tovább emelkedhet talán 80.50-ig.

Félvezetők - SMH - Elég csúnyán néz ki. Próbált megmaradni a 100 napos környékén, tesztelheti a 32 körüli szintet. Ha letörni az tulajdonképpen jót tenne a piacnak mert gy megtisztulást hozna. Jelenleg nem lehet vétel szempontjából megbízni benne. Rendre elbuktak a csökkenő 5 napos mozgóátlag alatt az emelkedések. A 32.80-as szint letörése készítené elő a múlt heti mélypont tesztjét.

Pénzügyek - XLF - Sokan beszéltek a szektor pénteki erejéről, amikor az 5 napos mozgóátlag fölé ugrott és megtartotta a szinteket 1.1%-os emelkedéssel, de ennél azért több kell hogy megfordítsa a trendet. Épp a 10 napos mozgóátlagig ment fel. A 10 napos a 20-as alatt, a 20-as az 50-es alatt és pont egy korábbi támasz szintnél vagyunk 16.35-nél. 16.20 fölött zárt az árfolyam, ugyhogy talán lehet mondani hogy semlegessé kezd válni, de egy 1.1%-os emelkedő nap után nem lehet semmi következtetést levonni. Ha áttörné a 16.35-.40-es szintet akkor lehetne mondani hogy semlegessé válik, de akkor is kockázatosnak tartom a szektort. Nem csodálkoznék ha itt is tesztelné a mélypontot.

Kereskedelem - RTH - Egy fontos támasz szintet tört le a múlt héten 104.30-nál. Ha nem tud újra fölé emelkedni és megtartani azt, akkor valószínű, hogy tovább fog csökkenni. Talán a nagy kereskedelmi xégek japán érintettségei miatt sülyedhetett, de az okoktól függetlenül a fontos támasz ellenállássá vált. Bizonyítania kellene hogy újra emelkedhessen.

Sokszor szídják a spekuláció által nyerészkedőket, általában alaptalanul. A nyilvánvalóan a hozzáértés hiányára építő és az egyszerűen törvényellenes irreális hozamokat igérő társaságoktól eltekintve, a pénzügyi spekuláció nemcsak hogy szerves része a gazdaság egészséges működésének, hanem egyenesen annak alapfeltétele.

Viszont az alábbi hirdetés teljes felelőtlenségről tesz tanubizonyságot egy egyébként teljesen normális cégtől. Az ehhez hasonló jelenségek nem segítik a befektetési szektor iránti bizalmat.

S&P-500 - SPY - A mai napon egy fél százalékos növekedéssel zárt a piac, ahogy a hírek követték a trendet. Jó hírek érkeztek a piacra, többek között kedvező foglalkoztatási adatok, amire a piac pozitívan reagált. Először úgy nézett ki, hogy lefelé gapeltünk, de jöttek a jó hírek és a vevők nagyjából nyitástól folyamatosan. Hamar leküzdöttük a VWAP-et és fölötte maradtunk az egész kurzus alatt. Szóval elég nehéz esésre számítani amikor a piaci trend ilyen erős. Sok barátom és ismerősöm, köztük nagyon okos emberek mondják, hogy itt az ideje a korrekciónak ezen a szinten. Én nagyjából egyetértek, hogy kezdünk eljutni egy olyan pontra, ahol kicsit ijesztő hogy milyen könnyen jön a növekedés és szükség lenne egy árfolyamkorrekcióra, mert nem igazán volt az utóbbi időben. Azonban volt oldalazó időbeli korrekció és még az emelkedő 10 napos mozgóátlagot sem tudta megsérteni. Tegnap lementünk az emelkedő 5 napos mozgóátlagig és majdnem pontosan érintettük a korábbi ellenállási szintet hogy támaszá váljon, és itt volt a napi S2 szint is. Ezek éppen ugyanazon a helyen voltak és megfordították a piaci mozgást. Szóval a napos emelkedő trend érintetlen és nem lehet úgy ránézni a grafikonra, hogy esést lásson benne az ember lánya. Lehet beszélni divergenciáról, túlvettségről meg hasonlókról, de már többször írtam hogy azt kell kereskedni ami a grafikonon látható. És az látható mintha föl akarna menni a 131-es következő fontosabb szintig a folytatódó emelkedő trendben. Egy kis odafigyelésre figyelmeztethet, hogy néhány kisebb részvény nagyon megindult, mint például a mostanában fölkapott "rare earth" papírok. Ez a megnövekedett spekuláció jele lehet, de ez gyakori december-január környékén. A kockázatkezelés természetesen mindig fontos, ha 126.20 alá menne az árfolyam, akkor elővigyázatosabbnak kellene lennünk.

Nasdaq - QQQQ - Szintén emelkedett 48 centet a mai napon és új csúcsra emelkedett. Volt egy kommentváltásom egy esetleges elbukó kitörésről, de ugyanazt látjuk, mint a SPY-nál, hogy szinte pontosan a korábbi ellenállásnál fordult vissza és lett belőle támasz. És most emelkedünk tovább. Túljutottunk a 2007-es szinten, amire fokuszáltunk 2010 utolsó negyedévében. A heti grafikonon kereshetünk újabb célt, bár az index összetétele megváltozott azóta, kb. 58 nál lehet újabb fontos szint. Szóval nagyon úgy néz ki a grafikon mint ami emelkedésnek áll, szinte minden ennek a folytatódását mutatja. Néhányan beszélnek a "volume flow"-ról, de számomra a nap végi ár számít és hogy az 5 napos mozgóátlag fölött vagyunk emelkedő trendben. Oldalaztunk egy kicsit az időben az év utolsó kereskedési napjaiban, a papírok megerősítették a szinteket. Másképp lenne ha a 44-es szintet letörtük volna, de felfelé törtünk ki a sávból és most magasabb csúcspontunk és aljunk alakult ki.

Russel-2000 - IWM - Az egyetlen index ahol nem nyert megerősítést a további emelkedés. Volt egy kisebb kirázódás tegnap, ami ijedtségre adhatott okot, de a záró árban a 20 napos mozgóátlagot sem tudta letörni. És a mai nap szépen visszaküzdötte magát az év végi szintekig. Egy kicsit meg kell nyugodnia mielőtt tovább tud emelkedni, de meggyőző ahogy visszajött. Ha a fibonacci szinteket alkalmazzunk erre a mozgásra, akkor láthatjuk, hogy a 61.8%-os retracement szintet is leküzdötte. Szóval logikus lett volna egy kisebb korrekció mert kissé túlvettek a piacok, de az árfolyam növekszik.

Félvezetők - SMH - Az egyik legerősebb szektor volt. A trendvonal megtört, de ez nem jelenti feltétlen a visszaesést. Inkább azt jelenti hogy konszolidálódnia kell. Vagy oldalazva korrigál az időben, vagy visszaesés és árszint korrekció lehet. A 32.2-es szint lehet a fontos szint. A shortolás most indokolatlan, kellene hozzá valami megerősítés. Ha le is törné a 32-es szintet, egy pánik szituációban a következő szint az emelkedő 50 napos mozgóátlag lehet. De nagyobb az esély a további emelkedésre.

Először is boldog új évet szeretnék kívánni mindenkinek. Nem fogok nagy összefoglalót írni az előző évről, természetesen volt sok lehetőség, vagyis volatilitás.

Ha megnézzük az elmúlt néhány évet megfigyelhetjük, hogy az újév első pár hetében megnőtt a piacok volatilitása, de ez nem feltétlenül jelentette, hogy mi fog következni az év során. Például 2008 eséssel kezdődött, majd folytatódott, 2009 januárban is esés volt, de erős emelkedés jött utána, és estünk tavaly januárban is, de a piac megfordult és volatilis piacunk lett. Szóval a szokásos dolgokra kell koncentrálnunk, nem fogok nagy jóslatokba bocsátkozni. Az egyetlen dolog amit szeretnék, hogy jobban csináljam azt amit csinálok, tovább tartsam a nyerő pozíciókat, koncentráljak a lehetőségekre amik a feltűnnek, és kezeljem a kockázatokat. Szóval valójában semmi nem változott ebben a tekintetben.

S&P-500 - SPY - Emelkedő trendben vagyunk, egy kicsit talán úgy néz ki mintha elfáradt volna. Egy visszaesés 125-ig nem tűnik elképzelhetetlennek, vagy logikátlannak. Van egy kisebb ellenállásunk az 5 napos mozgóátlag közelében, erre figyelnünk kell, de aggodalomra azért nincs ok.

Nasdaq - QQQQ - Mintha egy kicsit elindult volna lefelé. Nagyobb támasz valószínüleg 54 körül lehet. Ha letörjük, akkor óvatosabbnak kell lennünk.

Russel-2000 - IWM - Egy kicsit erősebben lett eladva péntek délután. A 78-as a fontos szint itt. Ha letörjük, akkor a következő támasz talán 77 környékén lehet.

Félvezetők - SMH - Egy szűk sávban mozog, a kérdés hogy melyik irányba tör ki. Az elsődleges trend emelkedő, ezért erre van nagyobb esély. Ha ez egy időbeli korrekció volt, akkor a 32.75-ös szint áttörésére számíthatunk, ami megágyazna a következő emelkedésnek. Bár egy kicsit túlvett a papír, most szépen korrigál az időben. Az emelkedő trendünk megtörik hétfőn ha továbra is oldalazunk. Ezenkívűl megtörtük a 20 napos mozgóátlagot, de ez semmi rosszat nem hozott magával.

Pénzügyek - XLF - Továbbra is úgy néz ki, mintha a flash crash utáni csúcs felé tartana 16.15-nél. Ez még az előző évben is meg lehetett volna. Szóval semmi baj nincs most ezzel a papírral, 15.80 letörése adna okot az aggodalomra.

Összességében elmondhatjuk, hogy emelkedő piacunk van. Egy kicsit túlvettek vagyunk ezen a szinten és azt láthatjuk, hogy néhány momentum részvény teljesen kifulladt. Sok sikert az idei évre is!

S&P-500 - SPY - A mai nap 30 centet emelkedtünk és továbbra is a 123-as szint könyéki korábbi ellenállás és 123.80-as kisebb támasz fölött mozgunk. Ez az a két szint amire figyelnünk kell, ha ezek fölött tudunk maradni, akkor tovább emelkedhetünk az év végéig. Láthatjuk, hogy a forgalom kicsit kezd apadni, de az ármozgása kell koncentrálnunk. Rövidebb időtávon van egy kisebb ellenállásunk 125-nél, ha ezt leküzdjük akkor jön az éves csúcs 125.25 körül. Fölötte a 2008 év eleji támasz szintek jönnek 126.20 környékén. Szóval a piac továbbra is ereje teljében van.

Nasdaq - QQQQ - Láthatjuk hogy ez a papír konszolidálódik az időben az 54-es korábbi ellenállási szint fölött. Ez az a szint amit meg kell tartanunk, hogy ne legyen ok aggodalomra. Ha 54.80 fölé menne, akkor támadhatná a 2007-as csúcsot 55.07-nél, erre talán még idén sor is kerülhet. Rövidebb idősíkon, a 30 perces grafikonon növekvő aljakat látunk.

Viszonylag régen volt az utolsó bejegyzésem, azóta megint emelkedésnek indult a piac és nagyon sok lehetőség volt. Nem volt nagyon trükkös a helyzet csak long pozíciókat kellett nyitni a kitörésekbe és korrekciókba. De nézzük mi a helyzet most az egyes piaci mozgásokat tükröző ETF-ek grafikonjain.

S&P-500 - SPY - A mai nap eléggé vagdalkozó volt, és 57 centel lejjebb zártunk. Az 1 perces grafikonon látszik, hogy miután letörtük a pivot szintet és a VWAP-et, utána végig alatta maradtunk, három esés hullám is volt. A 10 perces grafikonon láthatjuk, hogy a decemberi uralkodó trend vonal megtört. Továbbra is emelkedő 5 napos mozgóátlagunk van, de az árfolyam alatta van, és az utolsó másfél napon egyre alacsonyabb csúcsok és mélypontok jönnek. Az emelkedő 5 napos mindenképpen erős jel a növekedésre, de az hogy alá mentünk és hogy talán egy kisebb ellenállásá vált a nap végén figyelmre int. A 124-es szintet megtartotta, pedig azt gondoltam 123.8-ig is ellátogathatunk, ami korábbi támasz volt és a napi S2. Szóval rövid távon csökkenő trendunk van, középtávon kezd semlegessé válni, a napi grafikonon pedig növekvő a trend.  Az utóbbi két nap a daytradereknek megváltoztatta a piachoz való hozzáállásukat, a swing tradereknek a stopjait érinthette meg, a hosszú távú befektetők számára pedig teljesen jelentéktelen volt. A napi grafikonon még mindig a kb 123-as tűnik fontos szintnek mint esetleges támasz, ezt a szintet kellene tesztelnie. Ha itt stabilizálódni tud, akkor arra építve indulhat meg egy újabb emelkedés. A karácsony előtti időszak pozitív szokott lenni, de az ármozgás amit látunk az a legfontosabb, és az rövid távon csökkenő trendben van. Emelkedni akkor tudnánk, ha a kb 124.6-os szint és az 5 napos fölött tudnánk maradni, amit követne egy short squeeze, ami fölnyomná a piacot az év végére.

Russel-2000 - IWM - Egy iránymutató ETF volt az elmúlt időben és most fáradtnak tűnik. Van esély egy kis időbeli vagy árbeli korrekcióra. A 10 perces grafikonon láthatjuk, hogy letörtünk egy támaszt és alatta illetve az 5 napos mozgóátlag alatt maradtunk. Itt is megtört a december elsejétől tartó trendvonal és létrejött egy alacsonyabb csúcs és mélypont. Szóval úgy néz ki egy distributioon kezdődött el és lemehetünk 76.5-ig. Ha letörnénk ezt a szintet, akkor egy nagyöbb visszaesés jöhet és a következő cél a 20 napos mozgóátlag lenne. Emelkedés 77.75-ös szint fölöttlehetne.

Félvezetők - SMH - Szintén gyakran mutat irányt a piacnak, és az utóbbi pár napban elég gyengének tűnik. A napi grafikonon továbbra is emelkedő trendben vagyunk, egy korrekciónak tűnik a mostani esés. Nem lehet azt mondani, hogy elérte a csúcsát, erre nem adott még jelet. A heti grafikonon látszik, hogy korábbi ellenálláshoz érkezett a piac, de rövid távon nem ez a lényeges. A lényeg, hogy mire van most a legnagyobb esély. A napi grafikonon még egyértelmű az emelkedő trend a 20 napos mozgóátlaghoz simulva. Esélyes, hogy teszteljük az elkövetkező pár napban a 20 naposat, plusz a 31.75-80-as korábbi ellenállási szintet. De amíg nem tör le egy korábbi támasz szintet, addig maradnak az egyre magasabb csúcsok és mélypontok. Ha lenne egy kisebb emelkedés majd visszaesés és létrehozna egy alacsonyabb csúcspontot, akkor törhetne meg a napos trend, de ez nagyon hipotetikus jelenleg. A 15 perces grafikonon látszik, hogy letörte az 5 napos mozgóátlagot, talált ellenállást alatta, egyre alacsonyabb csúcsok és mélypontok vannak. Szóval folytatódhat a süllyedés csökkenő 5 napossal, a 10 napos alatt, és csak 31.75-80 környékén stabilizálódhat. Lemehet az 50 naposig is, de jelenleg nem ez a legvalószínűbb. Amit figyelnünk kell az a stabilizálódás. Ha konszolidálódik mondjuk egy mozgóátlag közelében, akkor megnézhetjük kisebb idősíkon, hogy van-e jele egy esetleges visszapattanásnak. Egyébként úgy néz ki, mintha pár nappal az egész piac előtt járna és egy lehetséges jövőt mutatna a SPY-nak.

Pénzügy - XLF - A heti és napi grafikonon elég vagdalkozósnak tűnik, de a 30 percesen értelmesebb képet kapunk. Miután kitörtünk a csökkenő csúcsok és aljakból semleges lett, majd növekvő csúcsok és aljak jöttek és most ezt is megtörtük és lefelé indultunk. Ha ismét alacsonyabb csúcsok és aljak jönnek akkor mehetünk lefelé.

Ne felejtsük el, hogy pénteken opció lejárat lesz.

Enyhén pluszban zárt ma az amerikai piac, és a forgalom is visszatért az ünnepnap után. Továbbra is az elmúlt hetek semleges sávjában mozgunk. Nézzük mik a fontosabb szintek szerintem.

A SPY visszaesett és tesztelte az emelkedő 50 napos mozgóátlagot. Úgy gondoltam, hogy át fogjuk törni és kialakul egy alacsonyabb mélypont, de a támaszok még tartják magukat az októberi mélypont fölött. A 30 perces grafikonon látszik jól, hogy mennyire semleges most a piac. Visszapattantunk az 5 napos mozgóátlaghoz, de föl-le vagdalkozik jelenleg, bármifajta irány nélkül. Ha át tudná törni a kb 120.35-ös szintet, akkor lehetne emelkedésre számítani, addig pedig maradnak nekünk az egyes emelkedő részvények. A bal oldali sávba írtam amiket ezen a héten figyelek, de szerencsére szép számmal vannak még jó setupok.

A Nasdaq továbbra is bőven az 50 napos mozgóátlag fölött van. A múlt héten keresztezte egymást a 10 és 20 napos mozgóátlag, de látszik hogy inkább időbeli korrekcióról van szó. Lehet értelmezni a piacot pozitívan, ha az ember például a félvezetők szektorát nézi, ami nagyon szépen tartja magát. Illetve negatív értelmezéshez megnézhetjük a pénzügyi szektort, ami az elbukott kitörés után nagy gyengeséget mutat. De a pénzügyek is megtart pár fontos támasz szintet 14.25 körül. Továbbá legalább megtörte végre a csökkenő trendvonalat, ami nem jelenti a visszafordulást, de a legnagyobb szenvedésnek egy időre vége lehet. Az egyre alacsonyabb csúcsok és mélypontok sorozata még nem tört meg. A megerősödéshez az kellene, hogy az egy kis emelkedés utáni korrekció egy magasabb aljat csináljon, esetleg az 5 napos mozgóátlag ellaposodna és akkor lehetséges lenne egy visszapattanás. De semmi ok nincs arra hogy erre számítsunk, sokkal inkább tűnik semlegesnek a helyzet az irány szempontjából.

Szóval a piac továbbra is az augsztustól tartó növekedést dolgozza fel. Változatlanul úgy gondolom, az emelkedő 50 napos mozgóátlag mellett, hogy nem lehet biztosan állítani, hogy ennyi volt az emelkedés.

Egy érdekességre hívta föl a figyelmem az egyik ismerősöm. A SPY napon belüli grafikonján azt lehet látni, hogy a VWAP alá és fölé ugrált az árfolyam. De ha megnézzük az ES futit, vagyis az E-mini S&P-500 határidős papírt, láthatjuk hogy többször érintette a VWAP-et majdnem pontosan, majd egyre magasabb aljakat alkotott, aztán amikor áttörte gyors növekedésnek indult egészen egy overnight sávban fontos szintig, ami támasz és ellenállás is volt a pivot közelében. Szóval a lényeg, hogy ha széles overnight sáv vagy rés van, akkor érdemes a napi VWAP-et inkább az ES futin figyelni, mint a SPY-on, azzal együtt hogy a SPY-on is látszott az erő kitörés előtt.